Değerli Metallerde Volatilite Artışı
Yatırımcılar, Orta Doğu'dan gelen karmaşık sinyalleri analiz ederken, değerli metaller son yıllarda en hareketli dönemlerinden birini yaşıyor.
Altın Fiyatlarındaki Düşüş
ABD-İsrail'in Orta Doğu'da başlattığı çatışmanın başlangıcından itibaren altın, yüzde 17 oranında değer kaybı yaşadı ve arka arkaya 10 gün boyunca düşüş göstererek tarihindeki en uzun "kayıp serisini" oluşturdu.
Haftanın ikinci işlem gününde de bu düşüş devam etti.
Jeopolitik Gerginlik ve Ekonomik Baskılar
Genellikle jeopolitik gerginlikler sırasında "güvenli liman" olarak değerlendirilen altın, bu sefer enerji krizinin yarattığı makroekonomik baskılara karşı koyamıyor.
Savaşın etkisiyle artan enerji fiyatları, enflasyon riskini artırarak, Fed ve diğer merkez bankalarının "daha fazla faiz artırımı" yapacağına dair beklentileri güçlendiriyor. Bu durum, faiz getirisi olmayan altının cazibesini azaltıyor.
Hisse senedi ve tahvil piyasalarındaki kayıplar, yatırımcıları nakit yaratmak amacıyla en likit ve kârda olan varlıkları -yani altını- satmaya itiyor.
Piyasa Analizleri
StanChart'tan Suki Cooper, "Altın, aşırı stres dönemlerinde en likit varlık olarak kendini kanıtlıyor. 2022'deki Ukrayna işgali sırasında benzer bir durum gözlemlendi; ilk sıçramanın ardından enerji şoku enflasyonist baskıya dönüşünce altın uzun bir düşüş sürecine girmişti" değerlendirmesinde bulundu.
UBP'den Peter Kinsella ise büyük kriz zamanlarında yatırımcıların, hisse veya tahvillerdeki zararlarını karşılamak için en iyi performans gösteren varlıklarını satma eğiliminde olduklarını belirtti. Kinsella, kısa vadeli fiyat hareketlerinin tamamen 'pozisyonlanma' ile ilişkili olduğunu, ancak uzun vadeli katalizörlerin değişmediğini vurguladı.
